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央行悄然加大资金回笼力度

发布时间:2021-01-07 14:46:51 阅读: 来源:气瓶厂家

一方面是银行间市场流动性空前充裕,央行不得不迅速加大资金回笼力度;另一方面,是商业银行全年信贷额度极可能提前“花光”,实体经济求“金”若渴。到底怎样宽松的货币政策才算“适度”?

央行加紧回笼银行间市场资金

昨日,央行史无前例地进行了高达1200亿元的91天正回购操作,较上周同期增加了逾八成。

“很明显,央行已经注意到了银行间市场流动性过于充裕的情况,从2月初开始逐渐抽紧了流动性。”某券商交易员对记者表示。

事实上,自去年11月改为隔周发行的3月期央票,也于上周悄悄恢复为每周发行,5日、12日两期总计发行650亿元。央行回笼流动性的力度骤然增加。

“此外,公开市场央票和正回购到期量居高不下,为防流动性更加泛滥,央行加力回笼,以保资金面平稳。”该交易员分析称。

“相较于降息和上调存款准备金率而言,央票和正回购等公开市场操作工具具有灵活、可逆的优势。在经济形势不确定的情况下,必然成为央行控制流动性的首选。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊表示。

商业银行资金运用压力增大

交通银行研究部研究员鄂永健分析指出,观察银行间市场流动性主要看3个方面:一是宏观货币供应量和新增信贷都出现了猛增的态势;二是银行间隔夜拆借利率和票据融资利率都持续走低;三是存贷比仍然维持在65%的高位。

事实上,贷款本身也创造存款,企业获得的大量融资部分会回流银行成为储蓄。1月份企业的存款锐减主要是春节因素造成,2月份企业存款可能出现上升。“因此,银行面临的资金运用压力将显现。”鄂永健分析称,目前银行的资金出路增长势头可能逐步放缓,而银行间市场内的交易可能渐趋频繁。

公开市场操作成主要工具

记者采访了多家银行信贷部的内部人士,得知多数银行在1月份的信贷额度基本都达到全年额度的1/3。而央行公布的2009年1月份当月信贷增量为1.62万亿元,占2008年全年新增信贷4.9万亿元的33%。

“就目前经济运行形势来看,2009年全年新增信贷5万亿元的规模比较合适。”某大型商业银行内部人士预计。如此看来,今年下半年银行放贷可能出现捉襟见肘的情形。

“但考虑到经济并未摆脱下行空间,新增贷款量并不是越多越好,容易积聚坏账风险。”该内部人士认为,长期来看,央行仍将维持适度宽松的货币政策,但将阶段性通过数量型工具控制流动性风险。

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