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央行意外加息的连环计

发布时间:2021-01-07 16:54:50 阅读: 来源:气瓶厂家

但是,我们再仔细研究一下,就会发现这也是中国央行的无奈之举,原因就是全球性的量化宽松对中国未必是件好事。世界各国的量化宽松政策,归根到底是维护美元的弱势,从而让美国经济受益。美元持续弱势,对美国是好事,对于像中国这样的新兴经济体则难言好事。人民币最近几个月快速升值就是典型反映,美元弱势人民币就必须强势,人民币升值过快过急,不仅让中国的外汇储备缩水,而且将重创中国的出口。

也许有人会说,中国央行加息,不是促使海外热钱加速流入,人民币升值压力更大吗?其实未必,一切事物都是靠预期维系的,热钱之所以前期会源源不断流入,就是赌加息,现在利好兑现了,反而使这些热钱没了预期。从实际效果看,在中国央行突然加息以后,大宗商品价格开始跳水,人民币兑美元也在周三大跌201个基点,利好出尽没方向,使人民币升值压力得到了短期缓解。最关键的是,这一加息时点选择在G20峰会和美国国会意欲加压人民币升值的关键时期,则更为巧妙。你说我不让人民币升值,没有呀,我都加息了,热钱的目的都达到了,你还能怎么说?

最巧妙的是,此次加息还选择在CPI公布之前,就更耐人寻味。你说是为了对抗通胀,为什么要选择在CPI公布之前?而且3.6%的CPI数据也没有显示通胀就一定开始恶化,加成2.5%的一年期存款也不见得就能抵御3.6%的CPI。但我们再把上面有关人民币升值的猜想联系起来,就很明确了,即此次加息或许并不是单独针对通胀,或许就是试探一下市场反应,毕竟如果是直接针对通胀的话,以后会进入一个加息周期。而所谓的“加息周期”,已经被央行副行长吴晓灵否认,既然加息是不定的,那热钱的预期也是不定的,美国以“加印钞票”制造全球性通胀的目的至少短期难以实现。

当然,加息并不是没有针对性的,至少对于房市调控,其针对性就比“限制购买”要狠得多,毕竟加大了购房成本。现在的情况是,贷款购房第一套首付最低30%,第二套首付最低50%,而且利率还要上浮,第二套房利率按照1.1倍计算,加息后的利率就达到6.754%左右的年利率。以20年期100万元人民币房贷计算,每个月要多还115元,一年就是1380元,20年总共得多还近3万元,这还没预算以后多次加息的情况。

如果说这百把十元钱还不能打消购房者的积极性,那另一个加息的细节就更值得关注了,就是长期存款利息的增长幅度大于一年期。从央行次此加息的情况看,一年期增加0.25%;两年期则从2.79%增加到3.25%,一下增加了0.46%;三年期存款利率从3.33%一下增加到3.85%,增加了0.52%;五年期存款利率从3.60%直接增加到4.20%,增加了0.52%。

从投资购房的角度看,可以这样算一笔账,以100万购房款计算,存五年每年可得4.2万元,但买一套100万的住房一年的租金最多也就3-4万元(每月2500-3500元左右),五年期存款的投资回报优势急速上升。再加上房市调控政策组合拳对房价未来预期的影响,人们的心理预期产生变化,以前“靠租养房”差价越来越大,而一边收着租金一边等着房价上涨的部分投资者开始动摇,这种资金的动摇对于长线投资房地产的投资客将产生重大影响。

试想一下,在不考虑通胀的情况下,五年期存款利率上升到6%,对于长线投资房地产的心理影响将是毁灭性的,因为按这个利率估算的部分理财产品收益率或许将达到8-10%。现在很多城市的房市售租比(售价与租金价格之比)已经相当离谱,如北京上海的售租比已经接近600比1,早已超过国际公认的300比1的警戒线。此前持续高涨的房价还能让人忽略这一现实,毕竟租金不贵房价贵。但到现在,对于大资金来说,如果有一个安全稳定收益的投资产品,这些资金还会再投资房地产吗?

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