宏源个股金风科技行业向好盈利快速增长-【资讯】

金风科技(002202)发布2013年业绩快报:2013年实现营业收入123.08亿元,同比增长8.69%,实现营业利润4.76亿元,同比增加255.88%,实现归属于上市公司股东净利润4.28亿元,同比增长179.41%,实现基本每股收益0.16元,同比增长179.40%。公司认为业绩大幅度增长的主要原因是2013年风电机组销售增加和毛利率上升所致,我们点评如下:公司营业收入、净利润逐季走高:公司2013年第四季度实现营业收入51.89亿元,高于三季度的38.73亿元,环比增长32.04%,但仍低于2012年同期的53.78亿元;实现归属于上市公司股东净利润2.40亿元,环比增长152.63%,同比增长109.81%;公司的净利率水平达到3.48%,远高于2012年的1.46%,但仍低于2011年的5.59%。随着行业复苏,公司收入持续增长,制造业毛利率大幅提升,而风电场开发和运营毛利率较高,大幅增长导致业务结构的调整,也有助于公司毛利率整体水平的提升。

风电发展龙头优势渐显:根据中国风能协会初步统计数据,2013年中国风电新增装机容量为16.1GW,同比增长24.23%,中国风电累计装机已达到90GW。2014年能源工作会议明确了2014年风电新增装机容量目标为18GW。

能源局印发了《“十二五”第四批风电项目核准计划通知》,总装机容量为27.6GW,大大超过业内预期,“十二五”以来拟核准的风电项目规模已累计超过100GW;特高压等电力设施建设进一步完善,风电并网率有望进一步提高近两年风电设备行业中无技术及管理优势的企业不断被淘汰,2013年风电设备行业市场集中度进一步提高,金风科技的市场份额提升到22.4%遥遥领先第二名的联合动力13.2%的占比。

公司作为风电行业的龙头,发展优势渐显。

盈利预测及投资评级:我们预计金风科技2014年的设备出货量有望达到4GW,风电场开发和运营逐步成规模,我们上调公司2014-2015年的eps分别为0.40元和0.61元,维持“买入”评级。

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