下跌趋势放缓上涨仍需外力

下跌趋势放缓 上涨仍需外力

目前市场走势进入极弱状态，“下跌——反弹——再下跌”已经形成股指的运行惯性。展望后市，由于表现强势的中小盘股票出现补跌，以券商 、银行等为首的大盘股能否持续走强并形成风格转换，还需观察。我们认为，连续下跌后，技术性的反弹随时可能展开，但由于基本面的预期在短期很难改变，长期的弱势格局仍将延续。　　从月K线看，大盘已经连续四连阴，期间也没有反弹出现，历史上这种情况并不多见，说明市场已过度悲观，对一些利好消息也麻木了，如：宝钢股份 、中国南车等的大股东回购股份，转融资的出现，汇金增持四大行等。当然，影响市场更深层次的原因依然是基本面的变化。　　周六将公布8月PMI，有机构预测PMI将创出9月来新低，经济持续走弱趋势并未改变。经济的下滑，也促使上市公司业绩估值不断下行，2453家上市公司中报已公布完毕，平均每股收益为0.1749元，同比下滑28.14%，整体盈利能力正在下降已是不争的事实。　　但是，我们没有必要过度悲观，一些积极因素也在酝酿中。国内方面，一些积极的政策可能会出台，包括减税、补贴以及投资转型、消费升级等，政策的调控空间较大。外围市场上，美联储在9月12日-9月13日召开决策会议，新一轮量化宽松政策在酝酿中。此外，9月和10月，随着节假日以及季节性因素的回暖，一些结构性机会也会显现。

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